行业研究东兴证券股份有限公司证券研
究报告
本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，
恒生科技指数上涨1.87%。当前A股传媒板块围绕AIGC以及
ChatGPT主题具有较高投资热情，部分标的涨幅巨大。我们认
为，当前国内人工智能对话聊天机器人的研发和布局还处于早期阶
段，国内相关科技企业机遇和风险并存。同时，我们建议关注国内crushcrushcrush
成龙和徐静蕾消费复苏逻辑下美团、阿里巴巴、京东、拼多多等本地生活及电商
零售板块投资机会。
走势概览:
本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，
上证指数上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%，中概股指数上
涨1.75%，恒生科技指数上涨1.87%，恒生指数上涨2.43%，
纳斯达克综指上涨3.37%；
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的申万一级行
业依次为美容护理（+3.64%）、石油石化（+3.47%）、社会服
务（+2.77%）。
重点标的周度行情：
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的A股传媒重
汤珈铖董思阳结婚点标的依次为昆仑万维（+15.36%）、易点天下（+10.08%）、
吉比特（+9.77%）；
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的海外互联网
重点标的依次为阿里巴巴（+17.70%）、微博（+16.50%）、腾
讯音乐（+12.54%）。
行业新闻及公司重要公告：
（1）腾讯高级执行副总裁汤道生：腾讯正研发类ChatGPT聊
天机器人；
那年夏天宁静的海 歌词（2）腾讯已申请多个刷掌商标；
（3）阿里巴巴设立六大业务集团，或将独立上市；
（4）卡巴斯基回应发现拼多多软件漏洞；
（5）阿里巴巴：自愿公告宣布新的组织和治理结构；
（6）壹网壹创：关于实际控制人减持计划实施完毕的公告；
张旸 菊花台（8）中信出版：公布2022年年度财务报表及审计报告；
（9）快手：公布截至2022年12月31日止年度业绩公告；付梦妮图片
（10）心动公司：公布截至2022年12月31日止年度业绩公告；
（11）哔哩哔哩：公布截至2022年12月31日止年度的全年业
绩公告；
风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。
未来3-6个月行业大事:
无
行业基本资料占比%
股票家数140  2.84%
行业市值（亿元）16,069  1.92%
流通市值（亿元）13,937  1.97%
行业平均市盈率22 --
市场平均市盈率25--
行业指数走势图
资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所
分析师：石伟晶
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执业证书编号:S1480518080001
P2东兴证券行业报告
传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市
传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值
A股传媒
002027.SZ分众传媒992  30.3  49.6  61.1  33  20  16  300413.SZ芒果超媒697  20.0  24.5  28.4  35  28  25  002555.SZ三七互娱631  30.0  34.7  39.2  21  18  16  002624.SZ330  15.6  18.6  21.5  21  18  15  300418.SZ昆仑万维556  11.8  13.9  15.3  47  40  36  603444.SH吉比特343  16.6  1
9.4  22.3  21  18  15  300251.SZ光线传媒261  0.5  8.7  10.5  539  30  25  301171.SZ易点天下152    3.1    3.8    5.0  49  40  30  300133.SZ华策影视151    4.6    5.6    6.4  33  27  24  603533.SH掌阅科技110    1.6    2.1    1.7  69  51  65  300792.SZ壹网壹创82    3.0    3.8    4.6  27  22  18  603081.SH 大丰实业67    3.6    5.0    6.3  19  13  11  300766.SZ每日互动74  0.3  0.8    1.2  252  96  64  300785.SZ值得买66    1.0    1.7    2.1  66  38  32  300788.SZ中信出版51    2.4    2.7    3.0  21  19  17  海外互联网
0700.HK 腾讯控股32,316 1,148 1,433 1,676 28  23  19  9988.HK 阿里巴巴18,616 1,139 1,138 1,387 16  16  13  PDD.O 拼多多6,595 241 386 511 27  17  13  3690.HK 美团7,841 -24.6 105.9 251.8 (318) 74  31  9618.HK 京东集团4,757 194.0 250.2 324.6 25  19  15  9999.HK 网易3,967 212.5 227.9 254.9 19  17  16  1024.HK 快手2,293 -104.3 -14.4 71.3 (22) (160) 32  1698.HK 腾讯音乐998 43.1 48.8 52.9 23  20  19  9626.HK 哔哩哔哩690 -73.1 -45.1 -13.1 (9) (15) (53) IQ.O 爱奇艺479 -1.4 14.4 23.3 (352) 33  21  9898.HK 微博368    5.3    4.0    4.7 69  93  78  0772.HK 阅文集团360 9.2 13.8 16.2 39  26  22  9899.HK 云音乐123 -5.3    1.2    6.4 (23) 101  19  2400.HK 心动公司113 -6.1 -0.2    3.5 (18) (691) 33  2390.HK 知乎56 -15.7 -8.1 -0.9 (4) (7) (61) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值）
东兴证券行业报告传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或
将独立上市P3
1. 走势概览
本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，上证指数上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%，中概股指数上涨1.75%，恒生科技指数上涨1.87%，恒生指数上涨2.43%，纳斯达克综指上涨3.37%。
图1：重点指数周涨跌幅
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为美容护理（+3.64%）、石油石化（+3.47%）、社会服务（+2.77%）。
图2：申万一级行业周涨跌幅
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市
2. 重点标的周度行情
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+15.36%）、易点天下（+10.08%）、吉比特（+9.77%）。
图3：A股传媒重点标的周涨跌幅
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为阿里巴巴（+17.70%）、微博（+16.50%）、腾讯音乐（+12.54%）。
图4：海外互联网重点标的周涨跌幅
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
东兴证券行业报告
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传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市
3. 行业新闻及公司重要公告
1、行业新闻
【腾讯高级执行副总裁汤道生：腾讯正研发类ChatGPT聊天机器人】据澎湃新闻，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业CEO汤道生表示，腾讯正在研发类ChatGPT聊天机器人，对B端、C端的服务都会有。关于下一代互联网的话题，微软、字节跳动、Meta、字节跳动等科技公司均已收缩VR/XR的团队，
如何看待全真互联网、元宇宙似乎正逐渐褪去，汤道生表示，XR只是元宇宙的一个形态，这里面还有很多
不同的应用，不是带着头盔挡住眼睛才叫元宇宙。目前，腾讯AI智能创作助手“腾讯智影”小程序已经上线，隶属于深圳市腾讯计算机系统有限公司。
【腾讯已申请多个刷掌商标】天眼查App显示，腾讯科技(深圳)有限公司已申请多枚“刷掌”“刷掌支付”“刷掌服务”“WePalm”商标，国际分类包括广告销售、金融物管、通讯服务等，当前
商标状态多为申请中或等待实质审查。此外，该公司申请的多个刷掌设备专利已获授权。
【阿里巴巴设立六大业务集团或将独立上市】3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、
菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理。张勇强调：“1”是阿里巴巴集团，作为阿里巴巴的上市公司主体不会改变，但集团的运营重心会从具体业务抽离出来。
【卡巴斯基回应发现拼多多软件漏洞】据第一财经，有消息称，莫斯科卡巴斯基实验室的研究人员证实拼多多安装程序有恶意代码，破坏攻击用户手机系统。今日卡巴斯基回应称：已经从安全研究员Igor Golovin那里得到了评论，拼多多APP的部分版本包含恶意代码，利用已知的Android漏洞提权，下载并执行额外的恶意模块，其中一些还获得了访问用户通知和文件的权限。
2、重要公司公告
【阿里巴巴】自愿公告宣布新的组织和治理结构。阿里巴巴集团将会拥有六大业务集团和其他投资，由各自的首席执行官和董事会独立管理。除了淘宝天猫商业集团未来仍将继续由阿里巴巴集团全资拥有外，每个业务集团都将有独立融资并寻求单独上市的可能性。
【壹网壹创】关于实际控制人减持计划实施完毕的公告。实际控制人林振宇以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份，减持数量4,267,635股，占公司总股本1.7999%。
【中信出版】公布2022年年度财务报表及审计报告。报告期内，公司实现营业收入1,800,734,642.64元，同比减少6.31%；实现归属于上市公司股东的净利润126,087,994.09元，同比减少47.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润118,434,788.92元，同比减少44.13%；加权平均净资产收益率为6.16%。
【快手】公布截至2022年12月31日止年度业绩公告。报告期内公司收入941.83亿元，Non-GAAP经调整EBITDA为18.15亿元。
【心动公司】公布截至2022年12月31日止年度业绩公告。报告期内公司收入34.31亿元，年内亏损5.74亿元，公司权益持有人应占经调整亏损为4.82亿元。